Silicon Valley Bank travaillait avec une proportion estimée à 80 % des startups financées par capital-risque à Seattle. (Photo GeekWire / Nate Bek)

Bien que de nombreux fondateurs de startups et investisseurs aient dormi plus paisiblement dimanche soir en sachant que leurs dépôts à Silicon Valley Bank étaient en sécurité, le rapide effondrement de l’institution vieille de 40 ans pourrait avoir des effets d’entraînement à court et à long terme sur l’industrie des startups technologiques.

GeekWire a parlé à des PDG et à des investisseurs de startups pour connaître leur réaction à la décision du gouvernement de garantir les dépôts et quelles seraient les conséquences de l’effondrement soudain de la banque.

La Federal Deposit Insurance Corporation a déclaré lundi qu’elle avait transféré tous les dépôts à une banque relais nouvellement créée afin de protéger les déposants non assurés et assurés.

Cette mesure a rassuré les dirigeants de startups à travers le pays qui ont passé leur week-end à chercher des solutions en réponse à une ruée bancaire qui a rendu Silicon Valley Bank insolvable la semaine dernière. Certains PDG s’inquiétaient de pouvoir verser les salaires cette semaine .

« Le gouvernement a fait ce qu’il fallait pour empêcher un scénario extrêmement douloureux », a déclaré William Canestaro , directeur général de Washington Research Foundation.

Voici ce que nous avons appris :

• Certains fondateurs de startups répartissent leur argent sur plusieurs comptes bancaires pour atténuer le risque d’un autre échec bancaire, se tournant vers des institutions géantes comme JPMorgan Chase et Bank of America.
• La collecte de fonds pourrait devenir encore plus difficile pour les startups. Silicon Valley Bank était l’un des principaux fournisseurs de dette en capital-risque et d’autres facilités de crédit.
• Il pourrait y avoir quelques avantages inattendus. Un capital-risqueur est optimiste quant au fait que la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt en raison de l’échec.

Trouver une nouvelle banque

Devin Ajimine , cofondateur et PDG de LifeAt, une startup de productivité basée à Seattle, a déclaré qu’il et d’autres fondateurs avaient commencé à diversifier l’endroit où leur capital est détenu. Il a ajouté que l’impact plus large serait la tolérance au risque des personnes rejoignant et lançant des startups.

« Personne ne veut jamais se réveiller (et ne pas savoir) où des millions de dollars de capital d’exploitation sont bloqués ou si l’entreprise pour laquelle vous travaillez pourra verser les salaires le mois prochain », a-t-il déclaré.

Le résultat de cette migration pourrait entraîner un mouvement important vers la sécurité de la part des déposants et en faveur des grandes banques établies, a déclaré Daniel Li , cofondateur et PDG de Marble.

Plus de couverture de l’effondrement de Silicon Valley Bank

Par conséquent, les startups pourraient avoir moins d’options lors du choix de banques, limitant potentiellement leur choix aux institutions plus importantes et excluant les petites banques régionales qui pourraient offrir des avantages uniques, a-t-il déclaré.

Les actions de certaines banques régionales ont été suspendues lundi après que leurs prix aient baissé lors des échanges de la matinée.

Il n’est pas clair quelle banque deviendra l’institution de choix pour les startups, a déclaré Canestaro.

Une proportion estimée à 80 % des entreprises technologiques et des entreprises de sciences de la vie à Seattle utilisaient Silicon Valley Bank, ce qui a placé le secteur de l’innovation de la région à un risque plus élevé que la moyenne nationale d’environ 50 %.

« L’impact de la perte de SVB se fera sentir pendant longtemps », a déclaré Bob Crimmins, un investisseur à long terme dans les startups de Seattle. Il a qualifié SVB de « pilier du monde des startups à l’échelle du capital-risque ».

D’autres banques pourraient profiter de l’opportunité de servir les clients de SVB, a déclaré Canestaro. Brex, par exemple, a reçu des milliards de dollars de dépôts à Silicon Valley Bank jeudi.

Prêteur de dette en capital-risque

Silicon Valley Bank offrait une gamme de services conçus pour les startups qui n’étaient pas disponibles dans les banques plus traditionnelles, a déclaré Dennis Joyce , directeur des investissements chez Tacoma Venture Fund.

La banque était un fournisseur de dette en capital-risque , un type de capital qui aide à prolonger la durée de vie du fonds de roulement. La fermeture de cette banque coïncide avec un ralentissement des marchés du capital-risque , ce qui suscite des inquiétudes quant au fait que les startups pourraient avoir plus de difficultés à obtenir des financements.

SVB a environ 14 milliards de dollars de dette en capital-risque dans ses actifs.

Le seuil pour les prêts bancaires et autres formes de financement par emprunt sera « un monde différent à l’avenir », a écrit le directeur général de Wedbush Securities, Daniel Ives dans un rapport dimanche soir.

Impact sur les investisseurs

Beaucoup ont critiqué SVB pour ses propres erreurs qui ont créé de l’anxiété sur les marchés. Mais il y aura une surveillance accrue de l’influence des investisseurs en technologie, a déclaré Canestaro.

« Il y aura une introspection sérieuse sur la question de savoir si nous sommes à l’aise avec quelques investisseurs qui peuvent provoquer une panique sur le marché en demandant à leurs entreprises de retirer tout leur argent », a-t-il déclaré. « Comme crier au feu dans un théâtre, nous sommes tous lésés lorsque ceux qui occupent des positions de pouvoir et d’influence ne gardent pas leur sang-froid. »

Crimmins a déclaré qu’il n’avait jamais vu une vague de peur et d’anxiété aussi concentrée descendre sur l’écosystème des startups. « Le monde des startups a été effrayé et a conduit une voiture parfaitement opérationnelle au bord de la falaise », a-t-il déclaré.

Bien que certains investisseurs craignent que la fermeture de la banque n’entraîne davantage de baisse des investissements dans les startups, d’autres sont optimistes quant au fait que cela pourrait aller dans la direction opposée.

LIÉ : Les startups et les investisseurs soulagés après que les États-Unis ont promis de protéger pleinement les dépôts de Silicon Valley Bank

L’effondrement de la banque pourrait inciter la Réserve fédérale à assouplir les augmentations des taux d’intérêt, ce qui raviverait le sentiment des investisseurs sur le marché du capital-risque, a déclaré Kirby Winfield , associé général fondateur de la firme de capital-risque de Seattle, Ascend .

« Cela pourrait en fait être une bénédiction déguisée », a-t-il déclaré. « Si les taux cessent d’augmenter (comme ils doivent maintenant le faire), je parie que les investisseurs reprendront leur rythme de déploiement habituel avec la confiance d’un environnement plus favorable au capital à court et moyen terme. »

L’associé général du Fonds de co-fondateurs, Aviel Ginzburg a tweeté dimanche soir qu’il avait repris son activité d’investissement en signant un accord SAFE (simple accord d’actions futures) qui transférait lundi.

« Quelle façon de terminer le week-end », a-t-il écrit.